C

结合所学可知，1971年10月的第26届联合国大会恢复了中国在联合国的一切合法权利。从此，中华人民共和国正式作为联合国安全理事会五个常任理事国之一登上国际政治舞台。因此，1971年11月8日美国《时代》周刊的封面，其反映的新闻背景是中国恢复在联合国的合法席位。
其它选项：A选项，首次提出和平共处五项原则是在1953年12月，B选项，参加万隆会议是在1955年4月，D选项，加入世界贸易组织是在2001年，均与题意不符。故本题答案为C。